ارزش حاضر

چگونه باید تصمیم بگیرید که آیا ارزش آن را دارد که به دانشگاه بروید یا نه؟اگر هزینه شهریه کالج 50،000 دلار باشد و می توانید انتظار داشته باشید که پس از دریافت مدرک ، درآمد سالانه شما 10،000 دلار افزایش یابد ، آیا این افزایش ارزش هزینه را دارد؟چگونه می توان 10،000 دلار اضافی سال به سال را با آینده با هزینه یک بار 50،000 دلار مقایسه کرد؟چگونه حتی می توانید در مورد وزن گیری هزینه های مالی و مزایای این تصمیم فکر کنید؟

پس از خواندن توضیحات ما در مورد ارزش فعلی ، می توانید با سهولت این وضعیت را برطرف کنید.

تعریف ارزش فعلی

هر زمان که تصمیمات مهم مالی را اتخاذ می کرد ، افراد و سرمایه گذاران مزایای این پروژه را در نظر می گیرند و مزایای آن را در برابر هزینه فرصت سرمایه گذاری پول خود می گیرند. سرمایه گذاران هنگام انجام سرمایه گذاری های بلند مدت بسیار محتاط هستند. آنها با ترجمه آن به مبلغ معادل پول امروز ، درآمد سرمایه گذاری آینده را با دقت محاسبه می کنند.

چگونه آنها درآمد آینده را با ارزش آن پول از نظر امروز برابر می کنند؟آنها از یک مفهوم بسیار مهم به نام ارزش فعلی استفاده می کنند.

ارزش فعلی به ارزش فعلی امروز مبلغ پول یا جریان درآمد مربوط می شود که در یک تاریخ آینده خاص دریافت می شود.

در اصل ، اندازه گیری می کند که امروز پول آینده شما چقدر ارزش دارد.

این سناریو را در نظر بگیرید. شما 1000 دلار در حساب پس انداز در بانک دارید و دوست شما می خواهد آن را قرض دهد. شما می دانید که این دوست بسیار قابل اعتماد است ، و آنها از یک سال با علاقه به شما بازپرداخت می کنند-50 دلار اضافی! اما ، بانک شما در حال حاضر 6 ٪ سود پس انداز خود را به شما پرداخت می کند. اگر پول را به دوست خود وام دهید ، در پایان سال 1. 050 دلار خواهید داشت. با این حال ، هزینه فرصت شما بهترین گزینه بعدی است و اگر 1000 دلار خود را در بانک بگذارید ، 6 ٪ x $ 1000 = 1،060 دلار خواهید داشت. نرخ بهره بدون ریسک از بانک هزینه فرصت شما برای وام دادن به دوست شما 1000 دلار است. پس از حسابداری برای این هزینه فرصت ، ارزش خالص فعلی وام دادن پول به دوست شما تقریباً 10 دلار منفی است! این ایده کلی است که زیربنای ارزش زمان پول است ، اگرچه فرمول کمی دقیق تر از این است.

برای پاسخ به تفاوت بین پول امروز و پول آینده ، محاسبه ارزش فعلی از نرخ تخفیف استفاده می کند. نرخ تخفیف نرخ بهره در اقتصاد است. این نرخ بازدهی را فراهم می کند که یک سرمایه گذار با قرار دادن پول خود در یک جایگزین بدون ریسک ، مانند واریز آن در یک بانک ، تضمین می شود. در ایالات متحده سپرده های بانکی شخصی توسط FDIC (تا یک نقطه) بیمه می شوند.

هرچه این نرخ تخفیف بالاتر باشد ، ارزش فعلی آن درآمد آینده کمتر خواهد بود.

این کمک می کند تا در نظر داشته باشید که پول روزانه ، ماهانه و سالانه ارزش خود را از دست می دهد. این درصد از دست دادن ارزش با گذشت زمان به طور مداوم ، دقیقاً به عنوان علاقه به ترکیبات بانکی شما ، به خودی خود ترکیب می شود. این بدان معناست که شما نه تنها به مبلغ اصلی که در ابتدا سرمایه گذاری کرده اید ، بلکه به علاقه ای که کسب کرده اید نیز علاقه کسب می کنید.

قدرت خرید 100 دلار در سال پیش به طور معمول معادل قدرت خرید 100 دلار در حال حاضر نیست و این به طور معمول برابر با قدرت خرید 100 دلار یک سال از این پس نیست. این به دلیل تورم و سایر شرایط اقتصادی است که به از دست دادن ارزش پول مانند افزایش عدم اطمینان کمک می کند.

ارزش فعلی در حسابداری برای تورم در حالی که ارزش فعلی درآمد آینده مورد انتظار را محاسبه می کند ، سودمند است.

فرمول ارزش فعلی

فرمول ارزش فعلی درآمد دریافت شده در آینده در آینده ، با نرخ تخفیف R:

برای درک این موضوع ، در نظر بگیرید که چگونه ترکیبات علاقه به مرور زمان است. اگر نرخ بهره R را با سرمایه گذاری 100 دلار بدست آورید ، در پایان یک سال 10 ٪ بود ، پس اکنون 110 دلار دارید. اگر پول سرمایه گذاری شده را برای یک سال دیگر نگه دارید ، در پایان سال دوم که دارید و هر سال اضافی که درآمد R را کسب می کند ، نرخ سود R را در کل مبلغ R می کنید. اگر در کل دوره های N وجود داشته باشد ، پس درآمد کسب می کنید.

ارزش ارزش فعلی درآمد آینده را به همان روش تخفیف می دهد ، اما معکوس می شود. اگر می دانید که درآمد در آینده به دوره های N رسیده است ، پس مبلغ آینده را با دریافت مبلغ معادل از نظر ارزش فعلی تقسیم می کنید. بیایید در مورد مؤلفه های فردی فرمول ارزش فعلی بحث کنیم تا بهتر آن را درک کنیم.

ارزش آینده

ارزش آینده فقط مبلغ اسمی پولی است که شما در آینده انتظار دارید در آینده دریافت کنید. اگر از یک سال 100 دلار درآمد دریافت کنید ، ارزش آینده آن درآمد 100 دلار است. این فقط مبلغ آینده درآمد مورد انتظار یا جریان نقدی است. این مبلغی است که باید به آن تخفیف داده شود تا ارزش زمان پول را به خود اختصاص دهد.

نرخ تخفیف (R)

آیا بهتر است اکنون 10،000 دلار دریافت کنید یا هر سال برای ده سال آینده 1000 دلار دریافت کنید؟صرف نظر از نرخ بهره ، دریافت پول اکنون بهتر از دیرتر است ، اما چقدر بهتر است؟این بستگی به این دارد که چقدر سریع پول با گذشت زمان ارزش را از دست می دهد. 10،000 دلار شما می تواند قدرت خرید خود را در صورت سرمایه گذاری در دارایی که بازده یا بهره ایجاد می کند ، بدون هیچ گونه خطر از دست دادن مبلغ اصلی ، حفظ کند.

نرخ از دست دادن پول می تواند بسیار ذهنی باشد زیرا این نشان دهنده نرخ بازده پیش بینی شده شما در صورت سرمایه گذاری پول نقد امروز برای مدت طولانی است. با این حال ، در بسیاری از شرایط ، از نرخ بازده عاری از ریسک به عنوان پروکسی برای نرخ تخفیف استفاده می شود. نرخ بازده بدون ریسک به این معنی است که تضمین شده است که شما بازده بانک سرمایه گذاری خود را خواهید داشت و پیش فرض نخواهد بود. اگر کسی به جای سرمایه گذاری آن در دارایی ، پول نقد داشته باشد ، نرخ تخفیف هزینه فرصت برای نگه داشتن پول نقد است.

از آنجا که دولت ایالات متحده اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده و سپرده های بانکی ایالات متحده را تضمین می کند ، نرخ بهره یکی از این دارایی ها اغلب به عنوان نرخ بدون ریسک استفاده می شود.

تعداد دوره ها (N)

تعداد دوره ها به مدت زمان در نظر گرفته شده برای ماندگاری سرمایه گذاری اشاره دارد. این می تواند روزانه ، ماهانه ، سالانه باشد. این اساساً نشان می دهد که چقدر پول در طول دوره در نظر گرفته می شود. اگر تعداد یک دوره ده سال باشد ، نشان می دهد که امروز 1000 دلار ارزش دارد در مقابل ده سال از این پس.

یک دوره به طور کلی می تواند یک روز ، یک ماه ، یک سال یا تقریباً هر بازه ای باشد. عامل مهم این است که نرخ بهره r باید با استفاده از همان بازه ای که توسط n اندازه گیری می شود ، نرخ یک دوره زمانی باشد. به عنوان مثال ، اگر R نرخ بازده سالانه اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده باشد ، پس باید تعداد سالها را از سرمایه گذاری اولیه حساب کند. اگر این سرمایه گذاری در 18 ماه نرخ سالانه R را بپردازد ، N 1. 5 خواهد بود ، تعداد فواصل زمانی که در سالها شمارش شده است.

به همین ترتیب ، اگر R نرخ بازده ماهانه باشد ، باید به جای آن تعداد ماه ها را حساب کند. اگر نرخ در طی 3 سال 1 ٪ در ماه باشد ، N 3x12 = 36 خواهد بود. سپس نرخ تخفیف و تعداد فواصل باید با یکدیگر موافق باشد.

مثال ارزش فعلی

نمونه های ارزش فعلی شامل ارزیابی ارزش فعلی یک سرمایه گذاری بر اساس بازده آن است.

تصور کنید که به عنوان یک تحلیلگر مالی در KKR ، شرکت پیشرو سرمایه گذاری جهانی ، به یک شرکت می پیوندید. به عنوان یکی از اولین وظایف خود ، مدیر شما می پرسد که آیا توصیه می کنید یک قطعه خاص از املاک و مستغلات را خریداری کنید. می فهمید که این یک قطعه زمین است که 85000 دلار هزینه دارد و پس از تجزیه و تحلیل روند در بازار املاک و مستغلات ، پیش بینی می کنید که این زمین در سال آینده به ارزش 91000 دلار افزایش می یابد ، 6،0000 دلار سودبشراگر نرخ بهره به دست آمده در گواهی سپرده با بانک در حال حاضر 10 ٪ است ، آیا KKR باید در زمین سرمایه گذاری کند؟

برای تصمیم گیری در مورد خرید زمین ، تیم سرمایه گذاری KKR باید ارزش فعلی درآمد آینده را محاسبه کند ، که یک سال از این پس 91000 دلار است ، اگر زمین پس از یک سال فروخته شود. با توجه به اینکه نرخ بهره در گواهینامه های سپرده گذاری 10 ٪ است ، این 91،000 دلار از نظر ارزش فعلی با چه معادل است؟ما برای آن از فرمول ارزش فعلی استفاده می کنیم.

در اصل ، اگر امروز 85،000 دلار سرمایه گذاری کنیم ، از این پس یک سال 82،727. 27 دلار درآمد خواهیم داشت. ما پول خود را از دست می دهیم!

این البته براساس این واقعیت است که ما می توانیم در عوض 85000 دلار در بانک قرار دهیم و 10 ٪ بدون ریسک کسب کنیم. سپس ، یک سال از این پس ما 85،000 دلار + 8،500 دلار = 93،500 دلار خواهیم داشت. این بیش از 91،000 دلار است که ما برای زمین می گیریم. با این نرخ تخفیف ، خرید زمین اندازه گیری نمی شود.

این بدان معناست که تصمیم عاقلانه ای برای KKR برای سرمایه گذاری پول در قطعه زمین نخواهد بود.

ارزش فعلی در مقابل ارزش آینده

درست همانطور که ارزش فعلی درآمد آینده را محاسبه می کنیم ، می توانیم ارزش آینده درآمد فعلی را نیز محاسبه کنیم.

هنگام محاسبه ارزش آینده ، ما ارزش یک دارایی فعلی را در یک دوره خاص N در آینده در آینده در نظر می گیریم. با ارزش فعلی ، ما از نرخ تخفیف برای حساب کردن ارزش از دست دادن پول استفاده می کنیم-هر چه در آینده درآمد حاصل شود ، ارزش فعلی آن کاهش می یابد. با ارزش آینده ، ما علاقه مرکب را با گذشت زمان می توانیم از همان فرصت تضمین شده بدون ریسک که در هنگام محاسبه ارزش فعلی به عنوان نرخ تخفیف استفاده می کنیم ، بدست آوریم.

تفاوت اصلی بین ارزش فعلی و ارزش آینده این است که ارزش فعلی ارزش فعلی امروز در آینده را فراهم می کند ، در حالی که ارزش آینده با پول امروز شروع می شود و ارزش آن پول را در مقطعی در آینده فراهم می کند.

هنگام محاسبه ارزش آینده ، ما امروز با پول شروع می کنیم ، که با ارزش ترین است زیرا امروز پول می تواند با همان نرخ تضمین شده بدون ریسک سرمایه گذاری شود. ارزش آینده آن پول مبلغی است که می توانیم از این فعالیت پایه واریز آن در بانک با نرخ سود بدون ریسک تضمین شده داشته باشیم.

از فرمول برای ارزش فعلی (PV) ، می توانیم معادله محاسبه ارزش آینده (FV) مبلغ مشخصی از دلار امروزه را با نرخ اولیه R پیش بینی کنیم ، به شرح زیر است:

معادله FV بر اساس فرض نرخ رشد مداوم در طول زمان و یک مبلغ اولیه پول امروز است. این ارزش آینده پول امروز است.

از این معادله همچنین می توان برای تعیین دقیق پول یک سرمایه گذاری معین استفاده کرد. اگر بدانیم که یک سرمایه گذاری بازده است ، مثلاً سود سهام 9 ٪ در هر سال ، می توانیم 9 ٪ را برای متغیر R در معادله برای ارزش آینده وصل کنیم. هنگامی که n = 1 ، این فرمول درآمدی را که پس از یک سال دریافت می شود ، می دهد. هنگامی که n = 2 ، درآمد این سرمایه گذاری پس از دو سال و غیره را ارائه می دهد.

سرمایه گذاران ممکن است از این فرمول برای پیش بینی میزان سود که انواع مختلف فرصت های سرمایه گذاری می توانند با درجات مختلف دقت کسب کنند ، استفاده کنند. به منظور انجام این کار ، سرمایه گذاران از مفهوم ارزش خالص فعلی استفاده می کنند.

ارزش فعلی خالص یک پروژه سرمایه گذاری ، ارزش فعلی کلیه درآمد فعلی و آینده منهای ارزش فعلی کلیه هزینه های فعلی و آینده پروژه است.

امیدوارم که شما در حال شروع به دیدن مفاهیم ارزش فعلی و ارزش آینده باشید!

اهمیت استفاده از ارزش فعلی

یکی از مهمترین جنبه های استفاده از ارزش فعلی ، حساب کردن تورم و از بین رفتن قدرت خرید است. اگر یک اقتصاد 10 ٪ افزایش تورم را تجربه کند ، به این معنی که قیمت کالاها و خدمات با آن درصد خاص افزایش می یابد ، پول موجود در جیب شما نیز ارزش خود را از دست می دهد. 1000 دلار پس از افزایش 10 ٪ قیمت ها ، در سال بعد 900 دلار ارزش کالا و خدمات را برای شما خریداری می کند. ارزش فعلی تأثیر نرخ تورم را ضبط می کند و به محاسبه ارزش فعلی پول شما کمک می کند و همچنین به شما اطلاع می دهد که 1000 دلار شما باید در سال آینده ارزش داشته باشد تا قدرت خرید یکسانی را با نرخ تورم داشته باشید.

علاوه بر این ، در ارزیابی دارایی ها و اوراق قرضه در بازار مالی بسیار مهم است. ارزش فعلی به سرمایه گذاران در مورد ارزش دارایی از نظر امروز کمک می کند. همچنین ، این به سرمایه گذاران کمک می کند تا از طریق دارایی ها و اوراق بهادار مختلفی که می توانند در آن سرمایه گذاری کنند ، حرکت کنند و سیب به اپل را بین آنها مقایسه کنند.

اصول ارزش فعلی

ارزش فعلی بر اساس اصول کلیدی خاصی است که در شکل 1 در مورد ارزش پول در طول زمان و نحوه مقایسه گزینه ها مشاهده می شود. این اصول یا فرضیات شامل موارد زیر است:

1. پول با گذشت زمان ارزش را از دست می دهد. این بدان معناست که ارزش پول امروز با ارزش آن یک سال از این پس نیست. این به دلیل تورم و همچنین بی حوصلگی است. قیمت ها با گذشت زمان افزایش می یابند و افراد تمایل دارند اکنون در هر نقطه از آینده مصرف را به مصرف خود ترجیح دهند.

2. گزینه های سرمایه گذاری را می توان با نرخ بازده ثابت مشخص کرد. این ایده است که نرخ متوسط بازده قابل اعتماد وجود دارد که با گذشت زمان برای هر گزینه سرمایه گذاری معین پایدار است. از آنجا که بسیاری از بازده های سرمایه گذاری از یک پیاده روی تصادفی پیروی می کنند ، ممکن است میانگین بازده آنها به مرور زمان ثابت نباشد ، یا حتی یک روند ثابت را دنبال کند. با این وجود ، برای سادگی ، تجزیه و تحلیل ارزش فعلی نرخ بازده ثابت را فرض می کند.

3. نرخ بازده بدون ریسک تضمین شده وجود دارد. اصل دیگر این است که شما می توانید نرخ معینی از بازده را تضمین کنید. در ایالات متحده آمریکا ، واریز پول در یک بانک به طور کلی عاری از ریسک در نظر گرفته می شود زیرا سپرده های بانکی توسط یک آژانس فدرال به نام FDIC بیمه می شوند (اگرچه محدودیت در هر فرد در مبلغ بیمه شده وجود دارد).

مقدار فعلی - غذای کلیدی

• ارزش فعلی به ارزش فعلی مقدار آینده پول یا جریان درآمد در تاریخ آینده اشاره دارد.
• فرمول برای ارزش فعلی Pv از درآمد FV که در آینده با استفاده از نرخ تخفیف R دریافت می شود ،: این است:

فرمول برای ارزش آینده FV ، پس از دوره های N ، مقدار PV پول امروز ، با استفاده از نرخ تخفیف R ،:

یکی از مهمترین دلایل استفاده از ارزش فعلی ، حساب کردن تورم و از بین رفتن قدرت خرید است.

ارزش فعلی بر اساس اصولی است که پول با گذشت زمان ارزش خود را از دست می دهد ، نرخ بازده ثابت سرمایه گذاری ها وجود دارد و نرخ تخفیف وجود دارد که به نوعی تضمین می شود.

ارزش فعلی خالص یک پروژه سرمایه گذاری ارزش فعلی درآمد فعلی و آینده از پروژه منهای ارزش فعلی هزینه های فعلی و آینده پروژه است.

سوالات متداول در مورد ارزش فعلی

ارزش فعلی چیست؟

ارزش فعلی ارزش پول در حال حاضر ، امروز است. امروز 100 دلار ارزش فعلی 100 دلار دارد ، اما 100 دلار یک سال از این پس کمی کمتر ارزش دارد ، زیرا با بالا رفتن قیمت ، پول با گذشت زمان ارزش خود را از دست می دهد. ارزش فعلی 100 دلار یک سال از این پس هر مبلغی است که امروزه ، امروز ، دقیقاً معادل ارزش است. این ارزش در دلارهای امروز یک جریان درآمد در آینده است.

چگونه مقدار فعلی را محاسبه کنیم؟

می توانید مقدار فعلی را با استفاده از این فرمول محاسبه کنید. برای هر مقدار پول y که در آینده n دوره دریافت می شود ، y را با (1+r) n تقسیم کنید ، جایی که r نرخ تخفیف در هر دوره است (معمولاً نرخ بهره یا نرخ بازده بدون ریسک).

مزایای ارزش فعلی چیست؟

ارزش فعلی مزایای مختلفی دارد. اول ، این امکان را به شما می دهد تا مقایسه سیب به سیب را از جریان های مختلف درآمد آینده مقایسه کنید. دوم ، این امکان را به شما می دهد تا پس از حساب کردن تورم کل و هزینه فرصت سرمایه گذاری ، ارزش یک سرمایه گذاری یا جریان درآمد را تخمین بزنید.

نمونه ای از ارزش فعلی چیست؟

یک نمونه از ارزش فعلی ، ارزیابی ارزش فعلی سهم سهام است که سود سهام سالانه را پرداخت می کند. واقعاً ، هر تصمیم سرمایه گذاری با استفاده از تجزیه و تحلیل ارزش فعلی می تواند ساده شود.

چگونه ارزش آینده را محاسبه می کنید؟

برای یافتن ارزش آینده پول امروز در مقطعی از آینده ، فرمول پیشگیری از ارزش را می توان به راحتی دستکاری کرد. برای هر مقدار پول x در حال حاضر ، ارزش آن در دوره های n از اکنون در آینده x توسط (1+r) n ضرب می شود که در آن r نرخ تخفیف در هر دوره است.

ارزش فعلی یک سالیانه چقدر است؟

سالیانه مبلغ ثابت پولی است که در هر دوره دریافت می شود ، معمولاً برای هزینه پول امروز. یک سالیانه را در نظر بگیرید که هر دوره برای دوره های N از دوره های K شروع می شود. با استفاده از فرمول برای ارزش فعلی ، اولین پرداخت در W تقسیم شده توسط (1+R) K و پرداخت دوم در W تقسیم می شود (1+R) K+1 و پرداخت سوم در W تقسیم می شود(1+R) K+2 ، و غیره. آخرین پرداخت دارای ارزش W تقسیم شده توسط (1+R) K+N-1 است. تمام این مقادیر برای کل ارزش فعلی سالیانه جمع می شوند.